Piata de internet din Romania este evaluata la circa 400-425 de milioane de euro, cu tot cu comertul online si serviciile de furnizare de acces la web. Potentialul ei este considerabil. Asadar: am de vanzare un site. Cum ii calculez valoarea?
Nimeni, cu exceptia - si aceasta relativa - a proprietarilor, nu stie in acest moment cat valoreaza sau la cat ar putea fi vandut un site din internetul romanesc. Tot ce se poate face sunt niste estimari grosiere, pe baza unor date fundamentale cum sunt numarul vizitatorilor unici - sau, in alta formulare, audienta unica - pe o anumita perioada determinata arbitrar (pe luna, pe zi), numarul de afisari ale paginilor continute in site (tot pe o perioada determinata) ori cota de piata in functie de afisari.
Simplu spus, primul lucru pe care va trebui sa il faceti cand va evaluati propriul site este sa vedeti ce trafic aveti; atentie si la calitatea acestuia - o pondere foarte mare de vizitatori care ajung pe site folosind motoare de cautare (fata de vizitatori care cunosc deja site-ul si intra tastand direct adresa web a acestuia) scade din valoarea unui site. De asemenea, pozitia site-ului la cautarea pe Google sau Yahoo este importanta - daca se afla printre primele rezultate afisate, valoarea lui creste substantial.
Va mai trebui sa luati in calcul si raportul dintre numarul vizitatorilor unici si cel de afisari; acesta trebuie sa fie cat mai mic, ceea ce arata un interes mare al utilizatorilor - fiecare dintre ei acceseaza mai multe pagini ale aceluiasi site si, evident, petrece mai mult timp acolo.
Indicatorii financiari sunt cei mai importanti
Insa o evaluare corecta a valorii de piata a unui site de internet (valoarea de vanzare e cu totul altceva, deoarece poate fi influentata de optimismul exagerat al cumparatorului sau de un business plan desfasurat pe perioade foarte lungi) tine, ca in cazul oricarei afaceri, mai mult de indicatori financiari. "Pe langa datele de trafic ale proiectului, este important de vazut daca site-ul a reusit sa atraga deja venituri din publicitate si daca acestea acopera sau nu cheltuielile operationale ale proiectului", spune Daniel Secareanu, director de comunicare al companiei Netbridge Development, unul dintre marii jucatori de pe piata internetului din Romania. Aici, analiza care trebuie facuta e aplicabila oricarei alte afaceri: se identifica veniturile (din abonamente, vanzari de servicii sau produse, publicitate si parteneriate cu terti) si costurile (pentru server, gazduire, pentru eventuale depasiri ale latimii de banda alocate, salarii, contracte cu colaboratori etc.).
Punctul final al calculului este inmultirea EBITDA - profitul brut - cu un multiplicator specific. Acesta din urma difera in functie de natura site-ului. Un magazin online are, in general, un multiplicator mai mic decat un site de relatii sociale, ca Facebook sau MySpace; poate fi chiar de doua ori mai mic. Un site de genul MySpace, cu o baza enorma de utilizatori inregistrati (si organizati in functie de varsta, sex, nationalitate, localitate de domiciliu, diverse hobby-uri si pasiuni) reprezinta o mina de aur pentru clientii de publicitate - deci multiplicatorul ar putea fi mai mare de 60! Deocamdata, piata romaneasca ofera putine exemple in acest sens. "Trilulilu.ro, unul dintre site-urile mari, a vandut 10% din actiuni unui investitor care a platit 100.000 de euro, valoarea site-ului fiind astfel evaluata la un milion de euro", spune Secareanu. "Avand in vedere faptul ca trilulilu.ro a declarat in presa venituri de aproximativ 40.000 de euro din publicitate pentru 2007, raportul intre venituri si valoarea evaluata a dat un multiplicator de 25."
Totusi, Calin Fusu, CEO al Neogen, un alt mare jucator din internetul romanesc, e sceptic: "Nu cred ca suntem in etapa cand folosim EBITDA drept criteriu de evaluare", spune el.
Exista si factori mai putin vizibili, desi importanti, ca brandul site-ului si perceptia asociata acestuia. "Adesea, insa, nu exista studii specifice pentru a cuantifica valoarea brandului respectiv, astfel incat aceasta este asociata celorlalte metrici folosite (trafic web, indicatori financiari etc.) si inclusa in cadrul potentialului de dezvoltare al proiectului respectiv", afirma Secareanu.
La fel, printre alte active intangibile se numara solutiile software proprii, continutul (care poate fi extrem de important, ca in cazul site-urile ziarelor, care au arhive foarte mari), valoarea domeniului (a "numelui" site-ului; ceva de genul "business.com" valoreaza mai mult decat "fleacuri.ro"), baza de date (cu fosti clienti ori utilizatori inregistrati) etc.
Modul de evaluare a unui site difera de la caz la caz. "Ponderea principalilor indicatori de trafic poate varia in functie si de profilul site-ului - de exemplu, un site de joburi targetat generalist va trebui sa aiba un trafic web semnificativ, deoarece ar trebui sa atinga multe segmente ale pietei muncii", afirma Secareanu. "La polul opus, pentru un site de nisa ce se adreseaza unui segment de public restrans ca numar, dar important ca valoare financiara. Ponderea potentialelor venituri generate de serviciile oferite acestui segment ar putea capata o importanta mai mare comparativ cu datele de trafic sau veniturile generate din publicitatea online. Iar in cazul unui site de e-commerce, cu siguranta cel mai important aspect este acela de a genera venituri comercializand produse online. Veniturile din publicitatea online sau din alte servicii adiacente (care exploateaza baza de date de clienti ai site-ului) sunt cel mai probabil considerate secundare."
